Kripto tarafından yakılan yatırımcılar tüm yanlış dersleri öğrenmemeli

İtiraf etmeliyim ki kripto piyasasının çökmesi ve yanması için kök saldım. Buna hiç yatırım yapmadığım ve bu kadar çok insanın ondan zengin olduğunu görünce kızdığım için değil (gerçi bazı anlar vardı). Ama anlamadığım için, hangi değere hizmet ediyor veya hangi sorunu çözüyor.

Bu yüzden son 12 yılımı kriptonun ortadan kalkacağını varsayarak ve umarak geçirdim. Ve şimdi, geçen haftaki FTX kripto para borsası fiyaskosundan sonra nihayet olabilir. Ya da en azından finansal piyasanın daha küçük bir parçası haline gelebilir.

Ama şimdi endişeliyim. Yatırımcıları kendine çeken, yeni milyonerler ve milyarderler çıkaran ve teknolojiden anlayan yeni bir nesle yatırım yapma tutkusu uyandıran on yıl sonra, onun çökmesinin ve yanmasının sonuçlarından korkuyorum. Yatırımcılar risk hakkında yanlış dersler alma tehlikesiyle karşı karşıya.

Düşüşü ABD ekonomisini kötü bir durgunluğa sürükleyen şey olursa, kriptoya kök saldığım için kendimi biraz suçlu hissederim. Ancak FTX’in iflası ve hatta tüm kripto piyasası sistematik bir risk teşkil ediyor gibi görünmüyor – tasarım gereği kriptonun geleneksel finansal piyasalarımızın dışında kalması gerekiyor. Normal tahvil piyasasında büyük bir başarısızlık olduğunda, bu kötüdür çünkü her şeyi etkiler ve tüm piyasa erir. Kriptoda durum böyle değil.

Ancak, FTX krizinin genel olarak yatırımcılar için neye işaret ettiği konusunda endişelenmek için hala nedenler var.

Her şeyden önce, şu anda tüm kripto piyasasının başı belada ve insanlar para kaybediyor. Bu hiç iyi değil. Kriptodaki en yeni yatırımcıların çoğunun, yüksekten satın alıp düşüşünü izleyenlerin, bazıları genel olarak finansal piyasalarda yeni olan düşük net değerli yatırımcılar olma eğiliminde olması özellikle endişe verici. Umarım, kaybetmeyi göze alabileceklerinden daha fazla para yatırmamışlardır.

Kriptodaki değerin, ABD dolarına veya finansal piyasanın daha geleneksel bölümlerine karşı bir koruma sağlaması olması gerekiyordu. Ya da diğer her şey düşerse değerini koruyacağını. Ancak bu tür bir koruma sunan bir varlık nadirdir; çoğu varlık, özellikle piyasaları düştüğünde, bir şekilde ilişkilidir.

Nadirlik normalde daha düşük getiri sunan pahalı bir varlık anlamına gelir. Bu tür bir güvenlik için büyük bir bedel ödersiniz ve bulması genellikle zordur. Kripto para biriminin bu kadar yüksek getiri sunması, bunun asla iyi bir korunma olmadığını gösterdi. Bunun yerine, portföyünüze risk ekledi. Buradaki çıkarım, çok yüksek getiri sağlıyor gibi görünen herhangi bir şeyin, mümkün olan en kötü zamanda gömleğinizi kaybetme riskiyle birlikte geldiğidir.

İkinci endişem, finansal sistemin güvenilirliğine indirilen darbe. Sistem, riskin gerçek doğası hakkında daha açık olmak yerine, bir şeyi karşılıksız elde etmenin mümkün olduğu fikriyle hareket etti. İnsanlar, asla yanıltılmadıkları veya daha büyük bir sistemik risk oluşturmadıkları sürece, çöküp yanabilecek riskli varlıklar üzerinde spekülasyon yapmak istiyorlarsa, bu onların hakkıdır. Ancak, emeklilik planlarında kripto varlıklarına izin veren herhangi bir mutemetin başarısızlığı. Bu seçeneği sunmak, mütevellinin kripto paranın, insanların gelecekte çok ihtiyaç duyacağı para için ihtiyatlı, uzun vadeli bir yatırım olduğuna inandığını gösterir.

ABD Çalışma Bakanlığı, bu yılın başlarında emeklilik planlarında kripto ile ilgili endişelerini dile getirdi ve bir soruşturma planladı. Ancak endişesi çok az, çok geç kalmış olabilir. Bu, sisteme olan güvenin kaybolmasına yol açar ve bunun sonuçları vardır. Bazı yatırımcılar yatırımlarını azaltabilir veya tamamen yatırım yapmaktan çekinebilir ve gelecekte endeks fonları gibi daha makul varlıkların getirilerini kaçırabilir.

Bunun yerine, insanların bundan alması gereken ders, piyasaların hileli olduğu değil, son derece riskli varlıkların muhtemelen emeklilik portföylerine ait olmadığıdır.

Kriptodaki düşüş, diğer teknoloji şirketlerinin değerlemelerinin düştüğünü gördüğü aynı zamanda oluyor. Muhtemelen onların da bir düzeltme yapmaları gerekiyordu, ama bu tesadüf değil. Faiz oranlarındaki ve enflasyondaki artış, her türlü riskli varlığın havasını alma eğilimindedir. Daha büyük bir endişe, yatırımcıların çok gergin olması ve bunun diğer varlıklara sıçraması ve tüm borsayı çökertmesi.

Şimdiye kadar, bunun olduğuna dair bir işaret yok. Piyasalar, kriptoda olanlardan çok makroekonomik haberlerle hareket ediyor gibi görünüyor. Ancak artan oranlar birçok risk oluşturuyor. Kripto çöküşü, finansal piyasaların herhangi bir garanti vermediğini hatırlatması gereken daha riskli bir ortamın nedeni değil, bir belirtisidir. Buradaki nihai ders, piyasaların kötü ya da hileli bir oyun olduğu değildir. Net bir içsel değeri olmayan bir varlık sınıfında kaybetmeyi göze alabileceğinizden fazlasını asla spekülasyon yapmamalısınız.

Allison Schrager, ekonomi konularını işleyen bir Bloomberg Opinion köşe yazarıdır.

Tüm İş Haberlerini, Piyasa Haberlerini, Son Dakika Haberlerini ve En Son Haber Güncellemelerini Live Mint’te yakalayın. Günlük Piyasa Güncellemelerini almak için Mint News Uygulamasını indirin.

Az çok

Read Previous

Yüz tanıma teknolojisi protestoları umursamadı

Read Next

Hindistan’ın büyük ölçekli etki için iklim özlemlerini katalize etmeliyiz

Leave a Reply

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir

İstanbul masöz -