Klasik 60-40 yatırım stratejisi çöküyor. “Saklanacak yer yok.”

Fikir basitti. Hisse senetleri iyi gittiğinde portföyleri de iyi yaptı. Ve hisse senetleri kötü bir yıl geçirdiğinde, tahviller genellikle daha iyi performans gösterdi ve bu da bu kayıpların telafi edilmesine yardımcı oldu.

Milyonlarca Amerikalı tarafından kullanılan en temel, güvenilir yatırım yollarından biriydi. Bu yıl çalışmayı bıraktı.

Geçen hafta beklenenden soğuk enflasyon verilerinin ardından güçlü bir ralliye rağmen, S&P 500 2022’de temettüler dahil yaklaşık %15 düştü ve tahviller on yıllardır ilk ayı piyasasında. Parasının %60’ını ABD hisse senetlerine ve %40’ını 10 yıllık ABD Hazine bonosuna yatıran bir portföy bu yıl %15 kaybetti. Yatırım araştırma ve varlık yönetimi şirketi Leuthold Group tarafından yapılan bir analize göre, bu, 60-40 yatırım karışımını 1937’den bu yana en kötü yılını yaşıyor.

Birçok Amerikalı, onlarca yıllık birikimlerinin her hafta küçüldüğünü görüyor. Milyonlarca hane halkının kemer sıkması, halihazırda yüksek enflasyon, yavaşlayan konut piyasası ve hızla yükselen faiz oranlarından muzdarip bir ekonomi üzerinde yeni bir engel oluşturabilir.

Baltimore’da yaşayan 70 yaşında bir emekli olan Eileen Pollock, kabaca 60-40’lık bir karışımla portföyünün değerinin yüzbinlerce dolar düştüğünü gördü. Eski hukuk sekreteri, emeklilik hesaplarında bir milyon dolardan fazla biriktirmişti. Birikimlerini artırmak için, daha ucuz bir şehirde yaşamak üzere New York’tan ayrıldı ve yıllarca tatilleri atladı.

“Bir milyon dolar çok büyük bir para gibi görünüyor, ama olmadığını anladım” dedi. “Paramın parça parça kaybolduğunu gördüm.”

Tahviller, 2000’de dot-com balonunun patlaması, 2008’deki küresel mali kriz ve son olarak Covid-19 salgınının getirdiği kısa ama cezalandırıcı ayı piyasası da dahil olmak üzere önceki piyasa krizlerinin acısını gidermeye yardımcı oldu. 2020’de

Leuthold’a göre bu yıl, merkez bankaları enflasyonu bastırmak için faiz oranlarını hızla yükseltirken, ABD Hazineleri 1801’e kadar uzanan en kötü yılını yaşıyor. Yatırım sınıfı tahvilleri izleyen iShares Core US Agrega Tahvili borsa yatırım fonu, toplam getiri bazında %14 kaybetti.

Düşüşler, özellikle emeklilik yaşına kendilerinden önceki nesillere göre daha kötü mali durumda giren ve yatırım kayıplarını telafi etmek için önlerinde daha az kazanç yılı olan baby boomers üzerinde baskı oluşturuyor.

Overland Park, Kan’daki servet yönetimi şirketi Creative Planning’in başkanı ve CEO’su Peter Mallouk, “Yatırımcıları şok eden şey, saklanacak yer olmaması,” dedi. “Açıklamadaki her şey kan kırmızısı.”

Konut piyasasının çöktüğü, Lehman Brothers’ın iflasını ilan ettiği ve Kongre’nin finansal sistemi kurtarmak için benzeri görülmemiş bir kurtarma planını kabul ettiği 2008’de tahvil fiyatları yükseldi. Leuthold’a göre, parasının %60’ı hisse senedinde ve %40’ı tahvilde olan yatırımcılar, parasının tamamı hisse senedinde olan yatırımcılardan yüzde 23 daha iyi performans gösterirdi.

Hisse senedi ve tahvil karışımına sahip yatırımcılar da, ABD’nin Birinci Dünya Savaşı’na girdiği yıl olan 1917’de tüm paralarını hisse senetlerine yatıranların önemli ölçüde önüne geçti; 1930’da Büyük Buhran sırasında; ve 1974’te, yükselen petrol fiyatları, çift haneli enflasyon ve Richard Nixon’ın Watergate skandalı nedeniyle istifası gibi bir dizi krizin yol açtığı sarsıcı bir piyasa satışından sonra.

O son yıl, S&P 500, temettüler dahil %26 düştü. Ancak 10 yıllık Hazine tahvilleri %4,1 getiri sağladı. Bu, parasının %60’ı hisse senetlerinde ve geri kalanı tahvillerde olan bir portföyün yılı %14 düşüşle kapatacağı anlamına geliyordu; bu büyük bir darbe, ancak yine de tamamı hisse senetlerinde olsaydı uğrayacağı %26’lık kayıptan çok daha iyiydi.

Bir ABD devlet tahvilindeki yatırımcılara, tahvilin vadesi geldiğinde anaparalarının geri ödenmesi neredeyse kesindir. Ancak o zamandan önce, tahvilin değeri, özellikle vadesinden önce uzun yıllar olan bir tahvil söz konusu olduğunda, çılgınca dalgalanabilir. 100 ABD Doları değerinde ve %1 kuponlu veya yıllık faiz oranı olan, vadesi yedi yılda dolan varsayımsal eski bir tahvili elinde bulunduran bir yatırımcı, bu tahvili bugün satarsa ​​100 ABD Dolarından çok daha azını alacaktır. Bunun nedeni, en yeni yedi yıllık Hazine’nin yakın zamanda %4’lük bir kuponla ihraç edilmiş olmasıdır. Çok daha küçük bir kuponla gelen bonoyu telafi etmek için, yatırımcı daha düşük bir fiyattan satmak zorunda kalacaktı.

Bayan Pollock, piyasalara bu kadar çok para bağlamamış olmayı dilediğini, ancak yatırımlarından çekemeyecek kadar derinde olduğunu söyledi. Piyasanın eninde sonunda tekrar yükseleceğini umarak, işlerin bitmesini beklemek için istifa etti.

“Eğer bundan kurtulursam, sadece kayıplarımı içeride tutacağım. Amerikan ekonomisine olan inancımı sürdürmem gerekecek.”

60 yaşındaki Delaine Faris, 2019’da proje yöneticisi olarak işinden emekli oldu. %70 hisse senedi ve %30 tahvilden oluşan birikim karışımına bakılırsa, teknoloji danışmanı olan kocasının birkaç yıl içinde kendisine katılabileceğini umuyordu. önceki on yılda büyüdü. Çift, Avrupa’ya, ardından Arjantin’e büyük bir gezi yaptı. Atlanta’daki evlerini sattılar ve yerleşmeyi planladıkları bir taşraya taşındılar.

Bayan Faris, “Sorumlu bir şekilde tasarruf ettim, yatırım yaptım ve planlar yaptım” dedi.

Bu yılın başlarında, birikimlerini tamamlamak için işe geri dönmeyi şiddetle düşündü. Teknoloji endüstrisindeki işten çıkarmalar, çiftin endişelerini artırdı.

Kendisinin ve kocasının hâlâ bir evleri, işleri, sağlıkları ve birikimleri olduğu için şanslı olduğunu düşünüyor, ancak geçen yıl “büyük bir içgüdüsel kontrol” oldu” dedi. “Milyonlarca kişi, ‘Gidiyoruz’ dedik. erken emekli olmak, yaşasın’ ve şimdi ‘Dur bir saniye, ne halt oldu?’ diye düşünüyoruz. “

Bu yaz 50 ila 75 yaşları arasındaki emekli Amerikalılar arasında bir anket yürüten Goldman Sachs Asset Management’a göre, emeklilerin yaklaşık %51’i emeklilik öncesi yıllık gelirlerinin yarısından daha azıyla yaşıyor. sağlık durumunun kötü olması, işlerini kaybetme ve aile üyelerine bakma ihtiyacı dahil olmak üzere kontrollerinin dışında. Ankete katılanların yalnızca %7’si emeklilik için yeterince para biriktirmeyi başardıkları için işgücünden ayrıldıklarını söyledi.

Çoğu Amerikalı, emekliliklerini finanse etmek için değişken piyasalardan gelen getirilere değil, Sosyal Güvenlik gibi garantili gelir kaynaklarına güvenmeyi tercih edeceklerini söyledi. Ancak şirket, emeklilerin yalnızca %55’inin bunu yapabildiğini tespit etti.

66 yaşındaki Susan Hodges ve eşi, Mayıs ayında tüm paralarını piyasadan çekmeye karar verdi. “Ancak bu kadar kaygıyı kaldırabiliriz,” dedi.

Rio Rancho, NM merkezli çift, o zamandan beri hisse senetlerine biraz para yatırdı, ancak temkinli kaldılar ve toplam emeklilik fonlarının yaklaşık% 10’unu piyasada tuttular. Çift ayrıca, tetiği çekmeden önce dışarıda yemek yemekten ve birbirleriyle çevrimiçi satın alma işlemlerini tartışmaktan vazgeçerek paralarını nerede ve nasıl harcadıkları konusunda ekstra mantıklı hale geldi.

Emekliliğe hazırlanmaya çalışan ABD hane halkı için piyasa getirileri giderek daha önemli hale geldi. Federal Rezerv’den alınan verileri kullanan Boston College Emeklilik Araştırma Merkezi’nin bir raporuna göre, 1983’te, işveren tarafından sağlanan bir emeklilik planına sahip işçilerin %88’i, ömür boyu ödeme sağlayan tanımlanmış fayda emekliliğini içeren bir sigorta kapsamına sahipti.

Sonraki on yıllarda, geleneksel emekli maaşlarının yerini 401(k) tarzı emeklilik planları aldı. 2019’a kadar, bir işveren planına sahip işçilerin %73’ü, emeklilikte mevcut olan para miktarının, çalışanların ve işverenlerin plana ne kadar yatırdıklarına ve bu paranın nasıl yatırıldığına bağlı olduğu, yalnızca tanımlanmış katkı kapsamına sahipti.

Amerikan Bireysel Yatırımcılar Derneği’nin Ekim ayında yaptığı bir anket, yanıt verenlerin portföylerinin yaklaşık %62’sinin hisse senetlerinde, %14’ünün tahvillerde ve %25’inin nakitte olduğunu ortaya koydu. Bu hisse tahsisi, 1987’ye kadar uzanan verilerdeki ortalamayla eşleşirken, yatırımcılar uzun vadeli normdan biraz daha az tahvil ve daha fazla nakit tutuyorlardı.

Tanımlanmış katkı emeklilik planları hisse senetlerine yöneldi. Halen emeklilik planlarının sponsoru tarafından istihdam edilen işçilerin 401(k)’sinde, 2019 sonunda fonların hisse senetleri dahil katılımcıların varlıklarının %68’i hisse senedine yatırılırken, varlıkların %29’u Çalışan Faydaları Araştırma Enstitüsü ve Yatırım Şirketi Enstitüsü tarafından bu yılın başlarında yayınlanan bir rapora göre sabit getirili menkul kıymetler.

Tipik hisse senedi ve tahvil portföyünün ne zaman yeniden işlemeye başlayacağını kimse bilmiyor, ancak ekonomik görünüm kararıyor. The Wall Street Journal’ın anketine katılan ekonomistler, yavaşlayan büyüme işverenleri işe alımları geri çekmeye zorlarken, ABD’nin önümüzdeki 12 ay içinde resesyona girmesini bekliyor.

Nokta-com çöküşü, mali kriz ve salgının ilk günlerinin aksine, Fed’in parasal koşulları gevşeterek piyasaları kurtarmaya çalışması pek olası görünmüyor. Fed Başkanı Jerome Powell, bazı ekonomik sıkıntılarla sonuçlansa bile enflasyonu düşürmek için faiz oranlarını yükseltmeye devam etme gereğini vurguladı.

Pek çok mali danışman, yalnızca bir yıllık olağandışı derecede kötü getirilerin ardından hisse senedi ve tahvil yaklaşımından vazgeçilmesi konusunda uyarıda bulunuyor. S&P 500’ün on yıllar boyunca yükselişini izleyen çizelgelere işaret ediyorlar ve tarih boyunca, en kötü satışların sonunda alım yapan yatırımcıların zengin bir şekilde ödüllendirildiğini belirtiyorlar. 2009’daki mali krizin en derin döneminde ABD borsasına giren biri, takip eden 11 yıl içinde kabaca %361’lik bir getiri elde etmiş olacaktı;

Şimdilik bazı danışmanlar, müşterilere hisse senedi ve bonoların yanı sıra petrol ve değerli metaller gibi emtiaları veya gelecek faturaları karşılayacak kadar nakit bulundurmak gibi çeşitlendirilmiş kalmanın önemini hatırlatıyor.

Greenwood Village, Colo. merkezli bir mali danışman olan Eric Walters, müşterilerinin son zamanlarda oldukça ayık göründüğünü söyledi.

“Genellikle toplantılara başlayacağız ve onlar endişeyle ‘İyi miyiz?’ “Ülkeden, ekonomiden ve borsadan bahsediyorlar sanırım, ayrıca kendilerinden de bahsediyorlar: Mali açıdan iyi miyiz?”

Conroe, Teksas’ta yaşayan 64 yaşındaki Johnathan Bowden, yatırıma yabancı değil. Onlarca yıldır finans haberlerini okuyor, Morgan Stanley’nin E*Trade platformunun sunduğu web seminerlerini izliyor ve yan tarafta opsiyon ticareti yapıyor.

Haziran 2021’de emekli olduktan sonra, borsadaki hızlı yükselişin uzun sürmeyeceğinden endişelenmeye başladı. Korkuları bu yıl doğrulandı.

Bay Bowden, piyasaların ne kadar kötü gittiğine takılıp kalmasına izin vermek yerine, satın alma müdürü olarak eski işine döndü. Yarı zamanlı çalışıyor – sadece kendine maddi bir destek sağlamaya ve hafta boyunca kendini meşgul etmeye yetecek kadar.

Bay Bowden, “Bu parayı kazanmak için 40 yıl harcadım” dedi. “Bunu mahvetmek istemiyorum.”

Tüm İş Haberlerini, Piyasa Haberlerini, Son Dakika Haberlerini ve En Son Haber Güncellemelerini Live Mint’te yakalayın. Günlük Piyasa Güncellemelerini almak için Mint News Uygulamasını indirin.

Az çok

Read Previous

Bank of Baroda, 14 Kasım’dan itibaren geçerli olmak üzere FD oranlarını %1’e kadar artırdı. Ayrıntılar burada

Read Next

KarmaLife, uygun fiyatlı finansal hizmetlere erişim sağlamak için Repute ortakları

Leave a Reply

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir

Şişli masöz -