IIFL Securities’den Sanjiv Bhasin’in yatırım yolculuğu

“St. Columba’s School’da bir öğrenci olarak oldukça parlaktım. Babam, test kriketinden bir adım uzakta, Batı Hint Adaları kriket takımına karşı Hindistan’ın Geri Kalanı için oynadı. Ben de oldukça iyi bir kriket oyuncusuydum, ancak SRCC’de ticaret lisansı (onurlar) kabul ettiğimden beri, buna bağlı kaldım”, IIFL Securities Ltd’de direktör olan 59 yaşındaki Bhasin’i hatırlıyor.

Üniversiteden sonra, Bhasin yeminli muhasebe kursunu temizledi. “Yaklaşık iki yıl LLB yaptım, ancak o zamana kadar borsa hatası tarafından ısırıldığım için tamamlamadım” diye hatırlıyor.

Bhasin 1985 yılında ticaret katına gitmeye başladı. “Hayatımda ikinci bir seçeneğim olmadı, sadece borsa. İşte bu yüzden 33 yıllık bir süreçte tüm denemelere ve hatalara göğüs gerdim” diyor.

IIFL’den önce Bhasin, Deutsche Bank’ın yanı sıra HB Group’ta da yöneticiydi. Bireysel yatırımcılar için Smallcase gibi platformlarda bulunan model portföyleri tasarlayan Bhasin, yüksek net değerli bireylerden oluşan geniş portföyleri bizzat yönetmektedir.

Bhasin, özel sektör için portföy detaylarını, yatırım stratejisini ve finansal yolculuğunu paylaştı. nane serisi Guru Portföyü. Düzenlenmiş alıntılar:

Satın aldığınız ilk birkaç hisse senedini hatırlıyor musunuz?

İlk günlerde çok uluslu şirket (çok uluslu şirket) hisselerini tutmaya çok hevesliydim ve o zamanlar ilaç ÇUŞ’larına çok talep vardı. Glaxo için mevcuttu 30. Bu bana çok para kazandıran bir hisse senedi. Ayrıca babamın arkadaşlarından biri Ponds’u önerdi. O hisse işlem görüyordu 55 o noktada ve yedi veya 10 yıl sonra firma Lever ile birleşti. Bugün, etrafında değer 55.000 ve Ponds markası hala güçlü. Benim de zaman içinde yaptığım birçok hata vardı.

nane

Tam Resmi Görüntüle

nane

Vurduğunuz hisseler hangileriydi?

Parmağımı yaktığım ilk hisse senedi Lohia Machines Ltd (LML) idi ve vadeli türev bir hisseydi. Ayrıca, ilk halka arzlara girme dürtüsü vardı. Listelenen pop’lar elbette vardı, ancak dostça kapitalizm çağı olduğu için kazanımlar sürdürülebilir değildi, bu da destekçilerin gölgeli olduğu ve piyasaları oynamak istediği anlamına geliyordu. Bundan büyük öğrenme: kolay paraya güvenmeyin.

İlk günlerde izlediğiniz bir yatırım stratejisi var mıydı?

Çok basit bir ilkeyi takip ettim: Sermaye kazanmam gerekiyorsa ticaret yapmalıyım. Yani, ticaret tarafını yaptım, ki bu yerler (taşıma) sistemi ve bundan ne kazandıysam iyi hisse senetlerine yatırım yaptım. İlk günlerimde Delhi, Bombay ve Kalküta arasında bir arbitraj vardı ve ÇUŞ’ların çoğu Bombay’da işlem görüyordu. Delhi’de tek lotları daha ucuza almak için bu keyfi pencereyi kullanırdık. Eskiden %30-40 indirimle çok sayıda tek lot biriktiriyordum. Bir süre işe yaradı, ama sonra spekülasyonun zararlı olduğunu zor yoldan öğrendim. Ve uzun vadeli servet inşa etmeniz gerekiyorsa portföylerin gerekli olduğunu anladım.

Ne zaman ciddi olarak yatırım yapmaya başladınız?

Kısa süre sonra, efsanevi bir borsacı ve Delhi Menkul Kıymetler Borsası başkanı olan amcamın firmasında büyük bir kurumsal komisyoncu oldum. Bombay’a gittim ve kurumların ne satın aldığını ve nasıl çalıştıklarını öğrenmeye başladım. 1992 yılında başladım ve 2001-02 yılına kadar kurumsal broker olarak devam ettim. UTI Hindistan fonu tek yabancı fondu ve 1999’da onlardan 7 milyon Hindustan Çinko hissesi satın aldım. Her biri 9 ve sonunda organizatöre gitti. Biraz para kazandım ama aynı zamanda portföylerin nasıl tahsis edildiğini ve nerede öldürme yapabileceğinizi öğrendim.

Yatırım stratejiniz nedir?

Bugün bir müşteri portföyüyle ilgilenirsem, onlara en son hisse senetlerini verirdim. Yatırımlara gelince, %50-55’i her zaman büyük sermayeli, fabrika çıkışlı veya her zaman performans gösteren hisse senetlerindedir. İkincisi, %30 nakit tutmayı seviyorum çünkü bu bana birçok küçük ticaret fırsatı veriyor.

Mevcut varlık karışımınız nedir?

Uyum önlemi olarak kendi başıma ticaret yapamıyorum ve yatırımların çoğunu yapmıyorum. Ama bugün bile bir hisse senedi adamıyım. 59 yaşındayım ama özsermaye olarak %65’in altına inmeyeceğim. Borç bileşeni %10-12 civarında ve varlık olarak altın olacaktır. %xx ama gayrimenkul holdingim yükselmeye başladı. Yani, son üç-dört yılda yarattığım sermaye, gayrimenkule gitti. Alternatifler tarafında ise en büyük yatırımım hisse senedi opsiyonlarım olacaktır. Uyum nedenlerinden dolayı başka yollara girmiyorum.

Bir hisseyi nasıl sıfırlarsınız?

Birincisi, piyasa değeri dışında başka bir şeye bakmıyorum. Ardından, bilançoya ve parametrelere gidiyorum ve ardından destekçinin soy geçmişine sahip olup olmadığını kontrol ediyorum. Bu üç ihtiyaçtır. Destekleyicinin borç veya yeniden yapılanma nedeniyle bir sorunu olsa bile, referansları iyi olduğu ve doğru değerlemeyi aldığım sürece tereddüt etmem. Yani, değerleme rahatlığı orada olmalı.

Piyasa değeri söz konusu olduğunda herhangi bir tercihiniz var mı?

Hayır, risk alma iştahına ve işleyebileceğim sermayeye bağlı. Bana para kazandırabilecek orta büyüklükte bir hisse senedi seçersem, o zaman büyük bir yatırımla her şeyi yaparım. Küçük para vermem.

En iyi hisse senedi performansınız ne olurdu?

1988’de amcalarımdan biri, listeye yeni girmiş olan Tata Honeywell’i almamı önerdi. Şirket, Honeywell ve Tatas arasında 51:49 oranındaydı. 1.000 hisse aldım ve bunun üzerine bir hak sorunu yaşadım. 5:3 oranında 35. Böylece ortalama 1,650 hisse aldım. 40-43. Yedi yılda hisse 760 ve o beş-yedi yıl içinde ilk evimi satın alabilirdim. Yani o hisseden gelen sermaye çok büyüktü. Yaptığım tek hata, bugün bu hisselerden sadece 275 tanesine sahip olmam ve Honeywell’in fiyatının 45.000. Diğer büyük hisse senedi, çok fazla servet yaratan ve hala portföyümde bulunan Havells olacaktır. daha az 1.000 crore, şirket şimdi yaklaşık değerinde 35.000-40.000 crore. Ve hala buradan değerlerini ikiye katlayabileceklerini düşünüyorum.

Servetinize en çok bu hisseler mi katkıda bulundu?

Evet tabiki. Ayrıca satın aldığım Ashok Leyland 18, benim için 10 torbalık bir hisse oldu. Altında olduğu zamandan beri IndusInd Bank’a sahibim. 100. Son beş yılda portföyümü çok fazla dağıtmadım. Uyum sorunu nedeniyle şu anda yapılanlar yatırım fonları üzerinden yapılıyor.

Yükselişe geçtiğiniz sektörler var mı?

Zayıf bir rupi için en iyi mazeret olmasına rağmen, bu yılın başlarında BT arka koltukta kaldı ve ilacın iyi bir ikame olacağını düşündük. Böylece Sun Pharma ve Cipla portföyümüzün bir parçası oldu. Ayrıca, bankaların çok iyi bir sorumluluk franchise’ına sahip olduklarını ve büyük borç verenlerin daha fazla pazar payı kazandığını, dolayısıyla Kotak Mahindra Bank ve ICICI Bank’ın daha fazla alana sahip olduğunu fark ettik.

İşinize yarayan ve yaramayan bir strateji mi?

Sorun şu ki, bazen bir hisse senedine bağlanıyorsunuz ve bu hisseler beklediğinizden çok daha fazla yükselse de onlara tutunuyorsunuz. Ama sonradan fark ettim ki, eğer para kazanmak ve piyasada olmak zorundaysanız, işinizin değişen bölümlerinden sürekli olarak haberdar olmanız gerekecek. Bu yüzden, adaptasyonun benim mantram olduğunu düşünüyorum. Ancak, her zaman başka bir giriş noktası olacağından asla bir hisse senedine bağlı kalmayın. Para kazanmayı öğrendiyseniz, kazancınızı eve götürmeniz gerekir.

Uluslararası hisse senetlerine yatırım yapıyor musunuz?

Deutsche Bank’tayken, Lehman Brothers’la olan sorunlardan dolayı bir sıkıntı satışından Citibank hissesi satın aldım. Ve önümüzdeki üç yıl içinde bunun beş torba olduğu ortaya çıktı. Ondan sonra yurt dışı yatırımı yapmadım.

Kaç aylık acil durum fonu sağlıyorsunuz?

Sermaye sorun değil ama hesabımda nakit bulundururum. Yine de yirmi yıl önce, her zaman ağızdan ağza oldu, yani yarının nasıl olacağını bilmeden her zaman tamamen yatırım yaptım. Nakit tutma fikri, finansal planlamama ancak son beş yılda girdi.

Şimdi bankada en az sekiz ila 12 ay yetecek kadar nakitim var.

Covid pandemisi sırasında yaptığınız ve artık kalıcı hale gelecek yaşam tarzı değişiklikleri var mı?

Karantina sırasında bu kadar çok insanın televizyona çıkacağını düşünmemiştim, bu da beni bir kahraman yaptı, çünkü ben 8000 seviyesinde Şık dip diyen birkaç kişiden biriydim. Bu, arama yapma konusunda üzerimde çok fazla baskı yarattı. Covid’den öğrendiğim ikinci şey ise, böyle acil durumlar tarihte hiç görülmediği için her zaman daha fazla nakit bulundurmak gerektiğiydi. Üçüncüsü, harcama isteksizliği ortadan kalktı.

Zenginlik senin için ne ifade ediyor?

Zenginlik sadece bir amaç için bir araçtır. Bazı şeylere çok sahip çıkan bir insan değilim. Piyasa bana, eğer kendinizi nasıl dengeleyeceğinizi biliyorsanız, hayatın ve piyasaların bir arada var olduğunu öğretti. Yani, para gittiği sürece dengeli ve alçakgönüllü biriyim.

Kendinizi bir yatırımcı olarak nasıl tanımlarsınız?

Zaman çizelgesi nedeniyle o kadar usta bir yatırımcı değilim. Ben gerçek bir Pencaplıyım ve hayatı kral boyutunda yaşıyorum. Para kazanmanın kısayolları yoktur ve tek yol borsalardır. 59 yıl sonra hayattaki en önemli şey, işim konusunda çok tutkulu olmam ve çok stresli olmasına rağmen şu anda en iyi zamanımı yaşıyorum.

Para kazanmanız gerekiyorsa, işinizin değişen bölümlerinden sürekli olarak kendinizi haberdar etmeniz gerekecektir.

Live Mint’te tüm İş Haberlerini, Piyasa Haberlerini, Son Dakika Haberlerini ve En Son Haber Güncellemelerini yakalayın. Günlük Piyasa Güncellemelerini almak için Mint News Uygulamasını indirin.

Az çok

Read Previous

FTX-Twitter titremeleri: Hakikat sonrasının aşırılıkları

Read Next

Bir araba kredisi size ne kadara mal olur

Leave a Reply

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir

İstanbul masöz -