FTX destanından Hindistan için dersler

Kendinden menkul “etkili fedakar” Sam Bankman-Fried tarafından yönetilen, dünyanın en büyük ikinci kripto borsası olan FTX, geçen hafta çöktü. Borsa, FTX’e ait bir blok zinciri tokeninin agresif açığa satışının hızlandırdığı sanal varlıklarında bir kaçış gördü. bir iş rakibi tarafından FTT olarak adlandırıldı. Bu, bir likidite krizine yol açtı, hemen ardından iflas takip etti. Bankman-Fried, hızlı dağılmaya yol açan kötü yönetim için çok sayıda kamuoyundan özür diledi. Kripto pazarlarının temsili göz korkutucu görünebilir, ancak aynı şekilde anlamak ve yönetmek için gereklidirler.

Bilgisayarlar 70’lerde ABD’de ticaret katlarına girdiğinden beri mühendisler en son finansal inovasyonu tanımladılar. Bir zamanlar hızlı algoritmik ticaretin gerçek bir Vahşi Batısı olan şey, şimdi düzenlenmiş bir statükodur ve toplam hisse senedi ticaretinin yarısından fazlasını oluşturmaktadır. Hindistan finansal teknolojileri geç benimsedi, o kadar ki, birbirine bağlı bilgisayarlardan oluşan bir ağ tarafından birleştirilen bir ‘ulusal paylaşım pazarı’ ancak 90’ların başına doğru bir gerçeklik haline geldi. Algoritmik ticarete çok daha sonra 2008’de izin verildi. Bununla birlikte, geleneksel finansal piyasaların aksine, Hindistan sanal bir varlık ticareti geliştirmede gecikmedi.

Bilgi teknolojisi en büyük ihracatımızdır. Hintli geliştiriciler ayrıca ödemeler, aracılık ve sigorta gibi alanlarda hızlı yeniliklerle finansal erişime bir katkı sağladı. Hintli teknik yeteneğin finans dünyasına girişi bir kutlama nedenidir. Sanal varlık piyasaları, mühendislik odaklı finansın bu ilerlemesinin başka bir yönünü temsil ediyor. Bu nedenle, Hindistan, bu yıkıcı yeni pazarın yetersiz regüle edilmiş dönemini büyük olasılıkla sona erdirecek olan FTX destanından doğru dersleri çıkarmalıdır.

İlk paket, yerelleştirmeyi teşvik etmenin veya müşterilerine karşı güvene dayalı bir görevi olan dijital işletmeleri desteklemenin önemidir. Yani, onlarla yasal veya etik bir güven ilişkisine sahiptirler. Kripto borsaları gibi mutemet varlıkları alır, satar ve tutar ve böylece müşteri mevduatlarının yönetiminde aktif rol oynar. Benzer faaliyetler, diğer mali mütevelliler ile benzer yasal gerekliliklere tabi olmalıdır.

FTX üzerindeki ticaretin çoğu, Bahamalar merkezli operasyonları aracılığıyla açık denizde gerçekleşti. Bu, dünyanın en fazla sayıda kripto yatırımcısının ikamet ettiği ABD gibi ülkelerde kara ticareti üzerinde düzenleyici tahkime izin verdi. Amerika’nın sanal varlıkların düzenlenmesine yönelik parçalı yaklaşımı, açık deniz borsalarında bir patlamaya katkıda bulundu. Örneğin, kripto borsaları neredeyse her Amerikan eyaletinde faaliyet göstermek için farklı lisanslar gerektirir. Bu tür borsaların henüz karmaşık türev ürünleri listelemelerine izin verilmemektedir. Sonuç olarak, birçok Amerikalı, ABD dışındaki borsalara erişmek için sanal özel ağlar kullanır.

ABD’den farklı olarak, birkaç ay öncesine kadar bir ceza vergisi rejiminin devreye girdiği yerel kripto ticaretinin büyük bir bölümünü karadaki kripto borsalarının oluşturduğu Hindistan’a kesin. Kripto kazançları artık sabit %30’luk bir gelir vergisine tabidir. kayıplardan mahsup edilemez. Ayrıca, her işlemin %1’i kaynağında vergilendirilir. Doğal olarak, yerel borsalardaki kripto ticareti hacimleri hızla düştü ve açık denizlere taşındı. ABD gibi Hindistan da vatandaşlarının çevrim içi para kaybetme riskine bakıyor ve hazine için de kazanç yok. Ticaret tarihi, hükümetlerin kritik bir insan kitlesinin değiş tokuş etmek istediklerini bastıramayacağını gösteriyor; ve bu nedenle, iyi düzenleyici tasarıma odaklanmak önemlidir.

Hindistan, yeni dijital mütevelli heyetlerinin gri ve kırmızı bölgelerde çalışmasına izin vermemelidir. Bunun yerine, bu tür hizmetleri yerel olarak düzenlemek için bir çerçeve oluşturmalıdır. Yerel kayıt, blok zinciri ve Web 3.0 ile örneklenen, ademi merkeziyetçilik için itici güç için antitetik görünebilir. Ancak hükümetler ve mühendislerin zıt taraflarda olmaları gerekmez. FTX efsanesi, kusursuz bir uluslararası düzenleme olana kadar mütevelli hizmetlerinde daha fazla gözetimin garanti edildiğini açıkça ortaya koymaktadır.

İkincisi, Hindistan karadaki sanal varlık piyasalarında şeffaflığı standart hale getirmelidir. FTX varlıklarındaki ani düşüşün büyük bir nedeni, temel kurumsal hijyen eksikliğiydi. Fedakar olsa da Bankman-Fried, müşteri mevduatlarını kardeş bir kuruluşa etkili bir şekilde sifonladı, bu da likidite krizinde borcunu ödeyebilmek için gerekli teminata sahip olmadığı anlamına geliyordu. İddiaya göre, kendi tescilli ticaret mağazası Alameda Research’ü durdurmak için FTX ile tutulan müşteri mevduatlarındaki milyarları yönlendirdi. Raporlar, Alameda’nın FTX’e yaklaşık 10 milyar dolar borcu olduğunu gösteriyor. Bu tür işlemleri ifşa etmesi gerekseydi, bu gerçekleşmeyebilirdi.

Yerel kayıt ve denetimlerle birlikte standartlaştırılmış ifşa gereklilikleri FTX benzeri krizleri azaltabilir. Borsalarda olağan şeylerdir. Örneğin, Hindistan’da, borsaların kilit yönetici personeli, adil ve şeffaf piyasa uygulamalarını sağlamak için davranış kurallarına tabidir. Bu, ticaret limitlerini ve kendileri tarafından gerçekleştirilen herhangi bir güvenlik işlemi hakkında açıklama yapma gerekliliklerini içerir.

Hindistan, yeni dijital mütevelli heyetleri için kolayca pragmatik bir hesap verebilirlik çerçevesi oluşturabilir. Böyle bir rejimin oluşturulmasında öncülük etmek, onun bir inovasyon merkezi olarak itibarını sağlamlaştırmaya ve kara ticaretini teşvik etmeye yardımcı olacaktır. Vatandaşların çevrimiçi ortamda kendilerini güvende hissetme hakları vardır ve bunu sağlamak hükümet ve endüstrinin görevidir.

Vivan Sharan, Koan Danışma Grubu’nun ortağıdır.

Live Mint’te tüm İş Haberlerini, Piyasa Haberlerini, Son Dakika Haberlerini ve En Son Haber Güncellemelerini yakalayın. Günlük Piyasa Güncellemelerini almak için Mint News Uygulamasını indirin.

Az çok

Read Previous

T20 neden entelektüellere ve saflara karşı zafer kazandı?

Read Next

FTX-Twitter titremeleri: Hakikat sonrasının aşırılıkları

Leave a Reply

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir

İstanbul masöz -