Credit Suisse’deki Suudi hissesi, bankaların kurtarılmasından başka bir şey değil

Credit Suisse Group AG elden geçirilirken, Suudi kraliyet mensupları yardıma koştu. Ancak İsviçre bankası da kendi kurtarma rolünü oynayabilir. Skandallar ve kayıplarla kuşatılmış sorunlu borç veren, dış yatırımcılardan sermaye toplamak ve servet yönetimi köklerine geri dönmek için anlaşmalar yapıyor. Suudi Ulusal Bankası (SNB), krallığın Kamu Yatırım Fonu’na ve en büyük borç verene ait, yeni bir stratejik yatırımcı olmak ve mevcut hissedarların onayına tabi olarak Credit Suisse’in %9,9 hissesini almak için 1,5 milyar dolar taahhüt etti.

Suudi Arabistan’ın yeni keşfettiği havayla, SNB’nin hamlesi, cebi bol bir Körfez yatırımcısının başka bir kurtarma paketi değil. Ülkenin fiili lideri Veliaht Prens Muhammed bin Salman ya da sık sık anıldığı şekliyle MBS’nin daha cesur planları var. Evi temizlerken, kese iplerini sıkılaştırırken ve büyük Vizyon 2030 ekonomik planını gerçeğe dönüştürmeye çalışırken, bankacılık sistemi ve finansal tesisat giderek daha önemli hale geliyor.

Suudi Arabistan’ın en zengin vatandaşlarının ellerinde bol miktarda para olmasına rağmen, ülke sermaye dağıtmak için büyük ölçüde yabancı servet yöneticilerine ve bankalara bağımlı olmaya devam ediyor. SNB’nin kendisi bu yılın başlarında National Commercial Bank ve Samba Financial Group’un birleşmesiyle kuruldu. Ülkenin bankacılık varlıklarının neredeyse üçte birini denetleyen birleşik varlık, büyük bir perakende banka ve ticari borç verenin bir karışımı. SNB Başkanı Ammar al-Khudairy, finansal güçlerini kullanarak Credit Suisse’e yapılan yatırımın “yeni Suudi Arabistan’ın bir tezahürü” olduğunu söyledi.

SNB’nin yurt içindeki projeler için yurt dışında para toplamak amacıyla bir yatırım bankacılığı operasyonu geliştirmesi, MBS’nin Neom adlı çölde 500 milyar dolarlık bir yüksek teknoloji metropolü içeren vizyonunu gerçekleştirmesinde son derece yararlı olacaktır. (Bloomberg News, Suudi Arabistan’ın Neom için nasıl ödeme yapacağını düşündüğü için Lazard ile birlikte çalıştığını bildirdi). Ancak Suudi bankasının ilk odaklanması gereken nokta, yerel parayı daha iyi kullanmak ve ona kalması için daha fazla sebep sunmak. Credit Suisse hissesi muhtemelen burada devreye giriyor.

Servet yönetimi, SNB gibi bir banka için çekici olması gereken istikrarlı, tekrarlanabilir gelirleri olan karlı bir iştir. Morgan Stanley analistlerine göre, küresel servet işletmeleri İsviçre kurumları Julius Baer Group Ltd ve UBS Group AG’de tahsis edilen öz sermayenin yıllık getirisi şu anda %30’un üzerinde.

Morgan Stanley’e göre Credit Suisse’in servet yönetimi getirileri, uzun süredir devam eden skandalları ve bankayı yönetme sorunları bankanın operasyonlarına büyük ölçüde zarar verdiği için son birkaç yılda yalnızca %15’e ulaştı. Ancak covid salgınından önceki yıllarda, Uluslararası Servet bölümü ortalama %30’luk getiri elde ediyordu.

Credit Suisse’in varlık yönetimi bilgi birikimi ve teknolojisi, Suudi bankası (ve MBS’nin planları) için son derece değerli olabilir. Maliyet tasarrufu sağlayan teknoloji son yıllarda çok daha önemli hale geldi çünkü daha düşük yatırım getirileri ve artan şeffaflık ücretler üzerinde baskı oluşturdu. Aynı zamanda, en karmaşık müşteriler bile cep telefonlarını veya diğer dijital cihazlarını finans için kullanmak istiyor. SNB, bu tür şeyleri daha hızlı geliştirmek için kesinlikle biraz yardıma ihtiyaç duyabilir.

Servet işi de büyüme vaat ediyor. Orta Doğu ve Afrika nispeten küçük bir pazara sahiptir ve Kuzey Amerika’nın varlıklarının yalnızca onda biri kadardır. Ancak danışmanlık şirketi Oliver Wyman’ın tahminlerine göre, Orta Doğu önümüzdeki beş yıl içinde yılda yaklaşık %5 büyüyebilir ve bu, Asya Pasifik ve Latin Amerika dışındaki tüm bölgelerden daha iyi.

Suudi Arabistan ayrıca finans alanında büyüyen yerel rekabetle karşı karşıya. Mali açıdan daha tasarruflu olan BAE, bir uzmanlık merkezi oluşturmak için bankaları, küresel varlık yöneticilerini ve yetenekleri çekme konusunda büyük başarı gösterdi. Dubai ve Abu Dabi yatırım üsleri yaratıyor ve potansiyel olarak çeşitlendirebileceklerini ve ekonomilerini sadece petrol ve ticarete bağımlı olmaktan daha fazlası olacak şekilde döndürebileceklerini gösteriyorlar. Ve kendi paralarını iyi kullanmayı biliyorlar.

Bu arada, bu yıl dünyanın en hızlı büyüyen ekonomileri arasında sayılan Suudi Arabistan, küresel olarak üzerine oturduğu veya yatırım yaptığı sermaye yığınlarına rağmen kurnaz bir finansal yatırımcı olarak tanınmadı.

MBS, yabancı bankacıları, yatırımcıları ve avukatları bünyesine katmak ve ülkenin mali sistemini derinleştirmek için çok çaba sarf etti. Credit Suisse hamlesiyle, zarar görmüş ancak yine de karmaşık bir bilgi tabanına daha fazla erişime sahip. Ayrıca, Credit Suisse’in yarı bağımsız yatırım bankası CS First Boston’ın başına geçecek olan yıldız bankacı ve Orta Doğu uzmanı Michael Klein da onun tarafında.

Suudi Arabistan bu uzmanlıktan en iyi şekilde yararlanabilirse, MBS’nin Vizyon 2030’unun aslında bir şansı olabilir. ©bloomberg

Anjani Trivedi ve Paul J. Davies, sırasıyla Asya’daki endüstriyel şirketleri ve bankacılık ve finansı konu alan Bloomberg Opinion köşe yazarlarıdır.

Tüm İş Haberlerini, Piyasa Haberlerini, Son Dakika Haberlerini ve En Son Haber Güncellemelerini Live Mint’te yakalayın. Günlük Piyasa Güncellemelerini almak için Mint News Uygulamasını indirin.

Az çok

Read Previous

İnsan davranışlarıyla ilgili yeni öğrenmeleri reddetmeyelim

Read Next

OTT hizmetleri, Hindistan telekomünikasyon şirketlerine karşı haksız bir avantaja sahip olmamalıdır.

Leave a Reply

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir

İstanbul masöz -