Cesur yeni bir dünya için sayısal stratejiler

Son birkaç on yılda, büyük veri setlerinin mevcudiyeti ve üstel bilgi işlem gücü nedeniyle, finansın ve yatırımın tüm yönlerinde miktarların önemi arttı. Ancak, yatırımcıların en fazla ilgisini çeken alan niceliksel yatırım stratejileridir.

Nicelik stratejileri, geçmiş verileri analiz eder ve kesinlikle kurallara dayalı bir çerçeve kullanarak yatırım sinyalleri üretir. Bu nedenle, bu stratejiler insan önyargılarından muaftır. Nifty 50 ETF kadar basit bir şey de niceliksel bir stratejidir. Yatırım sinyali yalnızca bir metriğe, yani şirketin piyasa değeri sıralamasına dayalıdır. Ancak, bazı stratejiler alım/satım kararlarını oluşturmak için 100’ün üzerinde farklı metrik kullanır. Genel olarak nicel stratejiler aşağıdaki başlıklar altında toplanabilir:

Faktör Yatırım Stratejileri: Bu stratejiler, bir şirketin geçmişteki performansına yol açabilecek belirli özellikleri belirlemek için istatistiksel analizle birlikte şirketlerin temel ve fiyat verilerini kullanır. Daha sonra bu özelliklere göre sıralamada en iyi olan şirketlere yatırım yapıyorlar. Örneğin, bir şirketin değerlemesi (P/E), kalitesi (ROE) ve ivmesi (geçmiş 1 yıllık getiriler) gibi özellikler sıklıkla kullanılır. Yalnızca bir tür özelliğe odaklanan fonlara, tek faktörlü fonlar denir ve genellikle endeks fonu/ETF sarmalayıcılarında bulunur. Bununla birlikte, tek faktörlü fonların performansı genellikle döngüseldir; bu nedenle, birkaç fon evi, daha istikrarlı bir getiri profili oluşturmak için birden fazla faktörü birleştirir. Bu tür fonlara çok faktörlü fonlar denir ve genellikle yatırım fonları veya PMS’ler olarak bulunur.

Bu fonlar temel olarak ‘yalnızca uzun süreli’ niteliktedir, yani yalnızca temel portföy değer kazandığında fayda sağlarlar. Bununla birlikte, faktör stratejileri belki de en iyi özelliklere sahip hisse senetlerinden oluşan bir portföy satın alırken aynı zamanda en kötü özelliklere sahip olanları açığa satmayı içeren ‘uzun-kısa’ bir şekilde daha etkilidir. Bu nedenle, uzun vadeli bir kısa vadeli fon, tipik olarak en düşük değere sahip şirketleri satın alırken, aynı anda en fazla değerlenmiş hisse senetlerini açığa satar.

Geliştirilmiş Uzun Hisse Stratejileri: Bunlar, geleneksel uzun hisse senedine göre çok daha düşük volatilite seviyelerinde öz sermayeye yakın getiriler elde etmeyi amaçlayan uzun vadeli stratejilerdir. Örneğin yatırım yaparken 100, böyle bir fon yatırım yapabilir 50-60 sadece uzun vadeli bir hisse senedi stratejisinde ve geri kalanı likit bir fon gibi bazı güvenli yatırımlarda. Ek olarak, fon ayrıca ek bir risk alabilir. Uzun-kısa bir portföyde 30 (bu, 30 ve aynı anda bir portföyü açığa satma 30). Uzun-kısa portföy genellikle vadeli işlemler kullanılarak alınıp satılır.

Hisse Senedi Piyasası Tarafsız Stratejileri: Bunlar, hisse senedi riski almadan borçtan biraz daha iyi getiri elde etmeyi amaçlayan uzun vadeli stratejilerdir. Örneklemek gerekirse, bir başlangıç ​​külliyatından 100, böyle bir fon yatırım yapabilir Güvenli cihazlarda 70-80 ve ek bir pozlama alın Uzun-kısa bir portföyde 20-30.

Nicel Çoklu Varlık Stratejileri: Adından da anlaşılacağı gibi, bu stratejiler makroekonomik verilere, değerlemeye ve çeşitli varlık sınıflarında uzun veya kısa pozisyon alma eğilimlerine dayalı nicel modelleri kullanır. Örneğin, modellerine bağlı olarak, bu stratejiler hisse senedi ve altın satın alırken aynı zamanda devlet tahvili ve soya fasulyesini açığa satabilir. Yönetilen vadeli işlemler, yalnızca farklı varlık sınıflarının fiyat eğilimine dayanan, trend olanları satın alan ve olmayanları açığa satan özel bir çoklu varlık stratejisidir.

İstatistiksel Tahkim Stratejileri: Bu stratejiler, ticarete konu olan farklı enstrümanların fiyatlarındaki kalıpları tespit etmek için gelişmiş matematiksel modeller kullanır. İstatistiksel-arbitrajın bir örneği çiftler ticaretidir. Aynı sektöre/işe ait hisse senetlerinin birlikte hareket ettiğine inanılır. Örneğin, A stoğu B stoğuna (aynı sektörlerden/işletmelerden) kıyasla önemli ölçüde yükselirse, fiyatların tersine dönmesi beklentisiyle A stoğu kısa ve B stoğu uzun olabilir. İstatistiki arbitraj fonlarında yapılan alım satımlar karakteristik olarak kısa sürelidir ve büyük ölçüde gün içi olma eğilimindedir.

Niceliksel fonların yatırım kararları ampirik kanıtlarla desteklendiğinden, sonuçların daha öngörülebilir olması beklenir. Bununla birlikte, nicel bir strateji, üstün performansı garanti edemez. Hatta uzun süreli düşük performans dönemleri yaşayabilir. Ek olarak, farklı amaçlara hizmet etmek için var olan çok çeşitli niceliksel fonlar nedeniyle, yatırımcılar bu fonları tahsis etmeye karar vermeden önce arka plana bir göz atmalıdır.

Sankaranarayanan Krishnan, Motilal Oswal Asset Management Co.’da Quant Fund Manager (PMS & AIF) olarak görev yapmaktadır. Makale bilgi amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi olarak yorumlanmamalıdır.

Tüm İş Haberlerini, Piyasa Haberlerini, Son Dakika Haberlerini ve En Son Haber Güncellemelerini Live Mint’te yakalayın. Günlük Piyasa Güncellemelerini almak için Mint News Uygulamasını indirin.

Az çok

Read Previous

Pune proje lansmanında Godrej Properties rezervasyonu 2 ayda ₹ 500 crore’yi aştı

Read Next

NPS’den çekilen fonlar nasıl vergilendirilir?

Leave a Reply

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir

İstanbul masöz -